2016-жылдын жай айларында Орусия АКШнын мамлекеттик облигацияларына инвестицияларды көбөйтүп, аларды 91 миллиард долларга жеткирген, бирок эки жыл мурун, 2014-жылдын августунда, Батыш Орусияга каршы биринчи сектордук санкцияларды киргизүү менен инвестиция азайган. 66 миллиард долларга чейин. Эмне үчүн Орусияга АКШнын мамлекеттик облигациялары керек? Бул маселени түшүнүүгө аракет кылабыз.
Биринчи себеп: рублдин курсун кармап туруу
Интернеттеги ар кандай "троллдор" жана көчөдө экономика эмне экенин түшүнбөгөн патриоттор канчалык "душманды" колдойбуз деп кыйкырышпасын, тез арада АКШнын мамлекеттик облигациялары керек.
Биринчиден, негизги жомокту жок кылыш керек: мындай максаттарга акча мамлекеттик бюджеттен түшпөйт. АКШнын карыздык баалуу кагаздары Россия Федерациясынын Борбордук банкынын (Россия Федерациясынын Борбордук банкы) резервдеринен келип чыгат, алар рублдин курсун кармап турууга, импорттоочуларга, карызкорлорго жана башкаларга чет элдик валютаны берүүгө жумшалат.
Өкмөт "душмандарга" карыз берип койгону үчүн кандайдыр бир байбиче пенсия албай жатат деп ойлосо, анда ал абдан жаңылат. TSB RF -көз карандысыз каржы институту, анын милдеттеринин бири рублди чыгаруу болуп саналат. Ал өз кезегинде жалпы экономиканын абалына, тагыраагы соода балансына көз каранды.
Өлкө канчалык экономикалык жактан өнүксө, ошончолук улуттук валютаны басып чыгаруу керек. Эгерде баланс сакталбаса жана Россия Федерациясынын Борбордук банкы көп акча басып чыгарса, анда алар кадимки конфеттиге, конфеттерге айланат.
Ар бир жаранга миллион доллардан берилгенин элестетип көрөлү, анда эмне болот? Жооп ачык эле көрүнүп турат: баалар жөн эле асмандап кетет, анткени эч ким кагазга тартыш товарларды сатпайт. Экономикада бул гиперинфляция деп аталат.
Экинчи себеп: улуттук валютанын ликвиддүүлүгүн сактоо
Экономиканын абалына жараша Борбордук банк рублди резервге кое берет. Бирок негизги соода операциялары евро, америкалык доллар, япон йенасы, британ фунт стерлинги менен жүргүзүлөт. Ошондой эле бүгүн аларга кытай юаны кошулду.
Рубльдер ликвиддүүлүккө (салмак) ээ болушу үчүн, алар акчага айланышы керек, антпесе алар кадимки конфетти бойдон калат. Буга чейин коопсуздук чарасы катары алтын колдонулган. Франциянын президенти Шарль де Голль бир күнү Америка Кошмо Штаттарына бүтүндөй бир кемени Америка валютасы менен алып келип, ал үчүн алтынды талап кылганга чейин, дал ушул баалуу металл менен колдоого алынган доллар дүйнөдө үстөмдүк кылган. Мындай ачыктан-ачык иш-аракеттен кийин баалуу металл менен «бактарды» берүүдөн баш тартуу чечими кабыл алынган. Анын ордуна, валюта АКШнын “баары жакшы болот” деген кепилдиктери менен бекемделе баштады жана бул, чынында, АКШнын мамлекеттик облигациялары.
Башкача айтканда, рублдин аркасында бир нерсе болушу керек, ар бир бала дептерден кесип ала турган жөнөкөй кагаз болуп калбашы керек. Бул ролду Америка өкмөтүнүн ардак сөзү менен бекемделген АКШнын мамлекеттик облигациялары ойнойт.
АКШнын карыздык баалуу кагаздары рублди каалаган убакта долларга жана тескерисинче алмаштырууга кепилдик берет. Бардык соода операциялары бир нече өлкөнүн, анын ичинде Америка Кошмо Штаттарынын чет өлкө валютасында жүргүзүлөрүн эске алсак, бул соода операцияларынын туруктуулугунун кепилдиги болуп саналат.
АКШнын мамлекеттик облигацияларын эмне үчүн сатып алуу керектигин түшүндүрүү үчүн, келгиле, кырдаалды окшоштуралы: бөлмөдө үч бала ойноп жатат. Экөө өз акчасын басып чыгарса, үчүнчүсү сатып алат. Биринчиси блокноттун барактарынан өзүнүн валютасын кесип, эч нерсе бербейт, экинчиси алда канча куураак, ал өзүнүн кагаз "бактарын" белгилүү бир курс боюнча реалдуу рублга алмаштырат, ал үчүн банктан реалдуу нерсени сатып алса болот. дүкөн. Ошентип, экинчи бала аларды жөн эле бербейт, биринчисинен айырмаланып, каалаган суммада "акча" басып чыгара алат.
Акча каражаттарынын эмиссиясына келсек, кырдаал биздин кырдаалдагы экинчи балага болжол менен окшош: Борбордук банк АКШнын мамлекеттик облигациялары деп аталган баалуу кагаздар менен камсыздалган рублди чыгарат. Доллардын өздөрү да Федералдык резерв системасынан АКШ өкмөтү тарабынан ошол эле облигациялар үчүн сатып алынат, алар чогуу тышкы карызды түзөт.
Үчүнчү себеп: Пайда
Жогоруда айтылган эки себептен тышкары, АКШнын мамлекеттик облигацияларына инвестициялоону унутпаңызреалдуу киреше алып кел.
Борбордук банктар, улуттук өкмөттөр, коммерциялык мекемелер, жеке инвесторлор инвестор катары чыга алышат. Алардын түшүмдүүлүгү жылына 2-3% тегерегинде өзгөрүп турат. Бир караганда, бул көрсөткүч абдан аз, бирок бул жерде бир артыкчылыгы бар - төмөн пайыздар сиздин капиталдын да, кирешенин да кайтарылышына болгон ишеним менен жабылат. Эң өнүккөн өлкөлөрдүн мамлекеттик облигацияларынан айырмаланып, бир дагы каржы инструменти эч кандай кепилдик бербейт, башкача айтканда, сиз күтүлгөн жогорку пайданын пайызын гана албай калбастан, бардык капиталыңызды жоготуп аласыз.
Пайдага кепилдик берген мындай инвестициялык инструменттердин дүйнөдө, чынында, өтө аз. Ошентип, АКШнын мамлекеттик облигациялары дүйнөдөгү эң беделдүү өкмөт менен иштейт.
Төртүнчү себеп: резервдерди сактоо
Биздин өлкөдө акчаны айнек идишке салуу аны отко жагуу менен барабар экенин баары билет.
Банкноттордогу нөлдөрдүн саны өзгөрбөй турганына карабастан, бир нече жылдан кийин инфляция аларды кыйла азайтат.
Бирок карапайым жаранга жеңилирээк: эгерде анын бир нече жыл сактагысы келген каражаты болсо, анда каалаган банкка келип, топтолгон акчаны үстөккө коюу үчүн депозиттик эсеп ачуу жетиштүү. Албетте, сиз мындан көп киреше таппайсыз, бирок негизги максат - номиналдуу эмес, реалдуу түрдө каражаттарды үнөмдөө. Башкача айтканда, канча болсо дабанкнотто нөл болсо, бул маанилүү - алар менен дүкөндөн канча товар сатып алса болот.
Албетте, банктар банкротко учурайт, жабылат, лицензиясын кайра чакыртып алса болот, бирок бүгүнкү күндө 2008-жылдагы кризистен кийин мамлекет бардык депозиттерди акылга сыярлык өлчөмдө ишенимдүү камсыздандырат.
Бардык банктар өз кезегинде лицензия берген, кайра каржылоо ставкасын белгилеген Борбордук банктан көз каранды. Бирок Россия Федерациясынын Борбордук банкы эмне кылышы керек? Ал үчүн инфляцияны эч ким жокко чыгарган жок, демек, рублдагы резервдер кайсы бир жарандын айнек банкасында аманаттарды сактоо менен барабар - келесоо жана маанисиз. Резервдерди сактоонун ушундай эле инструменти болуп “душмандардын” мамлекеттик облигациялары саналат.
Эмне үчүн АКШ?
Албетте, Орусиянын улуулугу жана күчү жөнүндө каалаганча сүйлөсө болот, бирок бүгүнкү күндө үч негизги талапка жооп берген АКШнын мамлекеттик карыз кагаздары болуп саналат:
- ишенимдүүлүк;
- ликвиддүүлүк;
- киреше.
АКШ мамлекеттин экономикалык саясаты Ак үйдүн «ээсинен» көз каранды болбогон дүйнөдөгү саналуу өлкөлөрдүн бири.
Бул өлкөдө ким бийликке келсе, абал өзгөрбөйт. Мындан тышкары, мамлекет ар кандай баш аламандыктардан, революциялардан, режимдин алмашуусунан, финансылык реформалардан, согуштардан ж.б.у.с. кызуу эмес. Бул өлкөдө алар экономикадагы негизги эрежени билишет – акча унчукпай турганды жакшы көрөт.
"Доллар доору" качан бүтөт?
Бүгүн ар кандай тасмаларды, телешоулорду, спектаклдерди көрө аласызсаясатчылар "америкалык каржы пирамидасынын" кыйрашы тууралуу.
Экономикадагы көптөгөн "гурустар" бул боло берет деп айтышат, дагы бир-эки жыл күтүшүбүз керек. Бирок реалдуу экономисттер орто мөөнөттүү келечекте да (кийинки жарым кылымда) мындай мүмкүнчүлүктөрдү көрүшпөйт.
АКШнын мамлекеттик карызынын суммасы
Албетте, АКШнын мамлекеттик карызынын көлөмү таасирдүү – 19 триллион доллардан ашык, бул ИДПнын 109,9% түзөт.
Мисалы, Грециянын, Ирландиянын жана Исландиянын карызы ИДПга карата АКШдан көбүрөөк жана жакынкы жылдарда Украинанын карызы да бул көрсөткүчтөрдү ашып кетиши мүмкүн. Бул жерде номиналдык карыздын көлөмүн эмес, ИДПнын пайызын жана АКШ өкмөтүнө болгону 250 миллиард доллар чыгым келтирген анын сакталышын эске алуу керек. Эгерде бюджеттин кирешеси дээрлик 3,5 триллион долларды түзгөн менен салыштыра турган болсок, анда бул сумма аянычтуу болот. Андыктан, АКШнын жакынкы 50-100 жылда боло турган дефолту жөнүндө ачык айтууга али эрте.
Орусия: АКШнын мамлекеттик облигациялары эң кирешелүү
Үчүнчү негизги факторго – кирешелүүлүккө келсек, бул жерде АКШнын мамлекеттик облигациялары биринчи орунда турат. Эми көптөр таң калышат, бирок үч жылдык мамлекеттик облигациялардын эң алдыңкы бештиги кирешеси терс болгондор. Бул такыр тамаша эмес: жапон баалуу кагаздары жылына 0,2%, Франция 0,5% жоготот, ал эми америкалыктар жылына 1%га чейин киреше таба алышат.
Анда эмнеге инвестиция салуу керек? Жооп жөнөкөй - инфляциядан дагы жоготуп албаш үчүн.
Төртүнчү себеп: саясийтаасир
Чынында, башка өлкөнүн мамлекеттик облигацияларынын олуттуу пайызына ээ болгон өлкөлөр ага саясий жактан таасир этиши мүмкүн. Баалуу кагаздардын баарын ыргытып жиберүү алардын баасынын төмөндөшүнө алып келип, башка облигацияларды сатууга жол бербейт, бул каржылык кыйроого барабар.
Бирок бизде өзгөчө сыймыктана турган эч нерсе жок - Орусиянын үлүшү АКШнын мамлекеттик карызынын 5% гана түзөт.
2014-жылы Россия Федерациясынын Борбордук банкы орус экономикасынын айрым секторлоруна каршы санкцияларды киргизүү мезгилинде АКШнын мамлекеттик облигацияларынын дээрлик 2/3 бөлүгүн рынокко чыгарган. Мындай аракеттердин версияларынын бири - америкалыктардын каржы системасын кулатууга болгон аракет. Бирок Орусия сырттагы карыздын жарымына ээ болгон Кытай эмес. КНР АКШнын бардык активдерин демпинг кылуу жөнүндө ойлоно тургандыктарын кыйытып коюшу жетиштүү, анткени алар валюта базарларында дүрбөлөңгө түшө баштайт.
Тыянак
Жыйынтыктап айтканда, АКШнын мамлекеттик облигацияларына инвестиция салуу менен Россия мындан ар кандай дивиденддерди алат:
- Улуттук валютанын курсун колдойт.
- Соода аянттарында рублга ликвиддүүлүктү берет.
- Пайда табат.
- Саясий рычагдарды алууга аракет кылуу.
