Биржа тарыхы өткөнгө чейин барат. 13-14-кылымдарда вексель базарлары жана мезгилдүү жарманкелер активдүү иштеп келген. Алар заманбап баалуу кагаздар рыногунун бир прототиби катары иш алып барат. Баалуу кагаздар менен жүргүзүлгөн биринчи операциялар 16-кылымда болгон, дал ошондо биринчи алмашуулар Лиондо жана Антверпенде пайда боло баштаган. Фондулук биржа жана азыркы маанидеги баалуу кагаздар рыногу 16-кылымдын аягында акционердик коомдордун пайда болушу менен катар түзүлгөн.
Тарыхка экскурсия жана биржа түшүнүгү менен таанышуу
Эң эскиси 1611-жылы иштей баштаган Амстердамдагы биржа. Ал маржа операциялары жана фьючерстик РЕПО жана ДЕПО операциялары практикаланган биринчи орун болуп калды. Эл аралык фондулук рыноктун өнүгүшүнүн туу чокусу Нью-Йорк фондулук биржасынын ачылышы болду. Дал ушул жерде тарыхта биринчи инвестиция механизмдери иштелип чыккан жана биринчи жолу практикага киргизилген. Ал көп миллиард долларлык каржы империяларынын, атап айтканда Рокфеллердин түзүлүшүнө негиз болгон.
Биржа – бул капитал рыногунун бир бөлүгүжөнгө салуу, бул баалуу кагаздарды биржа рыногунда гана эмес, биржадан тышкаркы рынокто да соодалоого мүмкүнчүлүк берет. Демек, "фонддук рынок" жана "баалуу кагаздар рыногу" түшүнүктөрү негизинен синонимдер. Эл аралык баалуу кагаздар рыногу – бул бир бүтүнгө интеграцияланган жана баалуу кагаздар менен финансылык манипуляцияларга жол берген бардык өлкөлөрдүн рынокторунун жыйындысы. Эл аралык баалуу кагаздар рыногу акча рыногу менен тандемде иш жүзүндө дүйнөлүк каржы системасы болуп эсептелген дүйнөлүк капитал рыногунун ажырагыс бөлүгүнөн башка эч нерсе эмес деген тыянак чыгарууга болот.
Базардын жашоосуна кимдер катышат жана анда кандай операциялар жүргүзүлөт
Дүйнөлүк баалуу кагаздар рыногу улуттар аралык структуралардын категориясына кирет. Ал дүйнөнүн бардык мамлекеттеринин биржаларын бириктирет. Жеке же юридикалык жактар ички рыноктун катышуучулары катары иш алып барган учурда, мамлекеттердин өзүлөрү эл аралык платформада сооданын катышуучулары катары көрсөтүлөт. Глобалдык экономиканын дээрлик бардык катышуучулары платформага кирүү мүмкүнчүлүгүнө ээ жана алардын жайгашкан жери бул фактыга таасир этпейт, бул автоматтык түрдө рынокту глобалдык жана универсалдуу кылат.
Биржа – бул кандайдыр бир деңгээлде каржы институттарынын тандеми. Булар трансулуттук компаниялар, эл аралык биржалар, брокердик компаниялар, дилерлер, мамлекеттик органдар жана финансы институттары. Рыноктун жашоосуна банктар, камсыздандыруу агенттиктери, мамлекеттик финансы институттары сыяктуу институттар да катышат.рыноктун кыймылына таасир этиши мүмкүн кызматтар. Рыноктун ичиндеги бардык бүтүмдөрдү эки категорияга бөлүп кароого болот. Коммерциялык манипуляциялар – бул экспорттук жана импорттук операциялар боюнча тараптардын өз ара эсептешүүлөрү. Финансылык манипуляция – бул экономиканын ар кандай секторлорунун ортосундагы капиталдын агымы.
Рынокту бөлүү: биринчилик жана экинчилик
Фондулук рынокту талап кылуучу катары сатып алуучулар менен сатуучулардын нарк камсыздоочуларынын ортосундагы өз ара аракеттенүүнүн негизин камсыз кылган институт же механизм катары мүнөздөөгө болот. Биржа биринчилик жана экинчилик болуп бөлүнөт. Институттун ар бир чакан түрү милдеттердин так тизмесин аткарат.
Башкы базар
Биринчи рынок – бул акциялардын жана облигациялардын, кыска мөөнөттүү мамлекеттик облигациялардын жана мамлекеттик облигациялардын, федералдык кредиттердин рыногу. Концепция валюталык кредиттин облигацияларынын жана казыналык милдеттенмелердин рыногун, финансылык инструменттери менен алтын сертификатын камтыйт. Мыйзамдарга ылайык, биринчи рынок - инвестициялык баалуу кагаздарды чыгарууда же баалуу кагаздар боюнча милдеттенмелердин толук спектрин өзүнө алган адамдар менен инвесторлордун ортосунда жарандык-укуктук бүтүмдөрдү жүзөгө ашырууда түзүлүүчү мамилелер; каржы тармагынын кесипкөй катышуучулары же алардын өкүлдөрү.
Биринчи рынокту баалуу кагаздардын биринчи же кайталануучу эмиссияларынын рыногу деп атоого болот, анын ичиндеаларды инвесторлор арасында алгачкы бөлүштүрүү ишке ашырылат. Баалуу кагаздар боюнча маалымат, анын ичинде проспектилер, каттоо жана мамлекеттик органдар тарабынан контроль, анын ичинде инвесторлор үчүн толук ачык, бул аларга акыркыны сарамжалдуу жана атайылап тандоого мүмкүндүк берет.
Биринчи рынок эки форматта көрсөтүлөт. Бул алдын ала аныкталган (ачык сунушсуз) жана ачык жарыялоо (акцияларды сатууну камтыйт) аркылуу ишке ашырылуучу баалуу кагаздарды инвесторлордун катуу чектелген санына сатуу менен жеке жайгаштыруу. чексиз сандагы инвесторлорго).
Экинчи базар
Экинчилик финансылык жана фондулук рынокко биржалар жана алдын ала чыгарылган акцияларга жана финансылык инструменттерге арналган товардык биржалардын фондулук бөлүмдөрү кирет. Концепция биринчилик рыноктун алкагында мурда чыгарылган баалуу кагаздарды ротациялоодо түзүлүүчү мамилелерди билдирет. Экинчилик рынок айрым алып-сатарлык операцияларды камтыган чет өлкөлүк инвестициялардын таасир чөйрөсүн кайра бөлүштүрүүнү күчөткөн операцияларга негизделген.
Баалуу кагаздардын экинчилик рыногу уюшулган (же биржа) рынокко жана уюшулбаган же биржадан тышкаркы (көчө) рынокко бөлүнөт. Экинчи баалуу кагаздар рыногу экономиканын эффективдүүлүгүн жогорулатуу максатында аны туруктуу структуралык кайра түзүүнү камсыз кылат. Баалуу кагаздар рыногунун болушу үчүн, биринчилик сыяктуу, милдеттүү болуп саналат. мүнөздүүмекеменин өзгөчөлүгү ликвиддүүлүк болуп саналат, ал ийгиликтүү соода жүргүзүүгө жана кыска убакыттын ичинде көп сандагы баалуу кагаздарды өздөштүрүү мүмкүнчүлүгүнө жардам берет. Ошол эле учурда курстун өзгөрүүсү анча деле чоң эмес деңгээлде калууда, ал эми ишке ашырууга кеткен чыгымдар минималдуу. Экинчи рынокто соода механизми рыноктун өзүнүн туруктуулугун камсыздайт жана спекуляцияны чектейт.
Бизге биржа эмне үчүн керек
Биржа – бул ишмердүүлүктүн көптөгөн чөйрөлөрүнө таасир этүүчү универсалдуу каржылык структура. Институт бизнеске таасирин тийгизет, анткени анын маңызы боюнча, жаш корпорациянын өнүгүшү жана гүлдөшү үчүн каржы алуунун эң оңой жолу. Баштапкы компания акцияларды, менчик үлүшүн сатканда, банктан насыя алуудагыдай эле, кайтарып берүүнү талап кылбаган жана пайыздарды талап кылбаган капиталды алат. Акциялар чоң ылдамдыкта гана эмес, чоң дивиденддер менен да акчага айланат.
Көбүнчө фондулук рыноктун катышуучулары тарабынан түзүлүүчү акциялардын баасы экономиканын абалына түздөн-түз таасирин тийгизет жана социалдык маанайдын көрсөткүчү болуп саналат. Фондулук рынок өнүккөн экономика өнүгүп келе жаткан экономика болуп эсептелет, ал эми өлкө күчтүү жана өнүккөн деп эсептелет. Биржада соода кылуу карапайым эл үчүн чоң перспективаларды ачат. Капиталы көп эмес катышуучулар ири глобалдык концерндердин акцияларынын тең ээлери болуп, келечекте алардан туруктуу киреше ала алышат.
Ички биржа
Жакынкы убакка чейин, акыркы төрт жылдын ичинде, Орусиянын биржасы мамлекеттин экономикасын өнүктүрүүдө анын үстөмдүк ролун баса белгилеген жигердүү өсүү темптерин көрсөттү. Рынок өзүнүн өнүгүүсүнүн алгачкы этаптарында өлкөнүн ичинде мүлктү бөлүштүрүүчү ролду ойногон, бирок бүгүнкү күндө анын негизги максаты Россиянын экономикасына чет элдик капиталды тартуу болуп саналат. Учурда ички фондулук рыноктун капитализациясы 498 миллиард долларды түзөт, бул өлкөнүн ИДПсынын 80 пайызын түзөт.
Эксперттер кризиске карабастан, 2015-жылы рыноктук капиталдаштыруу 2,5-3 миллиардга көбөйөт деп болжолдошкон. Чынында, кырдаал бир гана начарлап, бүт биржасы бүгүнкү күндө Apple акцияга караганда арзан. Статистикалык талдоо россиялык баалуу кагаздар рыногунун өнүгүү потенциалы али түгөнүп бүтө электигин ачык көрсөтүп турат. Мекеменин гүлдөп-өнүгүшү эл аралык баалуу кагаздар рыногунда дүйнөлүк инвесторлордун материалдык ресурстары үчүн күрөштө атаандаштыкка жөндөмдүүлүктүн жетишээрлик жогорку деңгээлин камсыз кылуу үчүн зарыл шарт болуп саналат. Рыноктун өнүгүшүнө жеке адамдар гана эмес, күрөөлүк кредиттер аркылуу инвестиция тартууну каалаган ишканалар да кызыкдар.
2015 ички биржа
Орус фондулук рыногунда мыйзамдардагы көйгөйлөр, инвесторлордун активдүүлүгүнүн өнүгүүсүнүн төмөн деңгээли, компанияларды баалабоо жана корпоративдик маданияттын жоктугу менен байланышкан олуттуу көйгөйлөр бар. Ошол эле учурда, дүйнөлүк эксперттердин айтымында, орус биржасындаучурда жакшы потенциалга карабастан, дүйнөдөгү эң начар категорияга кирет. Бул фактыны 2014-жылдын башынан бери 50 пайыздан ашык төмөндөгөн RTS долларынын индекси тастыктап турат.
Абал Украина, Португалия жана Грециянын рыногунда гана начар. Рубль долларга карата системалуу түрдө алсызданууда. Тендерден кийинки акыркы көрсөткүчтөр 60 рублдан төмөн болгон, бул 1998-жылдан берки эң чоң күн ичиндеги төмөндөө. Валютанын арзандашына Борбордук банктын мунайдын бир баррелине 60 доллардан баасына таянып, келерки жылга болжолун жарыялаган билдирүүлөрү түрткү болду, бул такыр чындыкка дал келбейт. Инвесторлор Россиянын рыногуна кызыгуусун жоготуп жатышат, бул экономиканын абалынан көрүнүп турат.
Америка фондулук базары
Орусия фондулук рыногундагы кырдаалдан айырмаланып, анын америкалык кесиптеши дүйнөдөгү эң өтүмдүү болуп эсептелет. Анын чегинде дүйнөдөгү ири компаниялардын баалуу кагаздары соодаланат. Бул корпорациялардын акциялары жана чет өлкөлүк уюмдардын баалуу кагаздары гана эмес, ошондой эле депозитарийлик квитанциялар, биржалык фонддор жана башка көптөгөн инструменттер. Нью-Йорктогу Америка фондулук биржасы экинчи даражадагы баалуу кагаздар үчүн соода платформасы катары кызмат кылат. Өзүнүн өнүгүүсүнүн алгачкы этабында биржа Уолл-стриттеги ачык аянтча форматында көрсөтүлүп, анда келишимдер түзүлгөн. 1921-жылдан бери гана чекене соода мейкиндиги үйгө жылды
АКШнын фондулук рыногуна инвестициялоо үчүн сизге керекРоссиядан келген соодагерлерге кызмат көрсөтүүгө багытталган брокерлердин бири менен эсеп ачуу. Ар бир брокердин адистери бар, алар үйрөнчүктөргө эмнени жана кантип кылууну айтып беришет. Биржа брокерлеринин рейтинги Finam and Capital Management, Insta Trade жана United Traders, INVEST сыяктуу компаниялар менен кызматташуу артыкчылыктуу экенин көрсөтүп турат. Булар дүйнөнүн эң мыкты агенттиктери тарабынан бир катар критерийлер боюнча эң ишенимдүү деп табылган брокерлер.
Америка фондулук биржасында соодалоонун өзгөчөлүктөрү
Орус биржасы Америкадан түп-тамырынан бери айырмаланат, бул акыркы сооданын өзгөчөлүктөрүн аныктайт. Келгиле, платформанын ичиндеги бүтүмдөр катышуучулардын ортосунда түзүлөт деп баштайлы. Спред жоготуулар талап кылынбайт. Рыноктун катышуучулары гана бааларды кабыл алуу же четке кагуу мүмкүн эмес, алар өздөрү сунуш кыла алат. алмашуу алкагында, ар бир трейдер гана эмес, баа диаграммасын камтыган маалымат алуу мүмкүнчүлүгүн алат. Трейдер транзакциялардын көлөмүн, рыноктун тереңдигин, басып чыгаруу лентасын жана "баланссыздыктарды" баалай алат.
Биржа соода инструменттеринин эбегейсиз спектрин сунуштайт, алардын ичинен кеминде 6,5 миңи бар, алар автоматтык түрдө тобокелдикти диверсификациялоо үчүн эң сонун мүмкүнчүлүктөрдү берет. Биржада соодалоо күн сайын жүргүзүлүшү мүмкүн, анткени акциялардын саны абдан чоң жана тобокелдиктер менен пайданын оптималдуу катышын табуу абдан оңой. Активдүү биржа соодасын баштоо үчүн сизге депозит керекмиң доллардан аз. 500 доллардан баштоону сунуш кылган компаниялар абдан жагымсыз соода шарттарын сунушташат. Соода платформасы үчүн өзүнчө төлөшүңүз керек, бирок соодадан түшкөн пайда бардык чыгымдарды камтыйт.
Америка рыногунун капитализациясы триллиондогон долларды түзөт, бул аны дүйнөнүн бардык өлкөлөрүнөн келген инвесторлор үчүн жагымдуу кылат. Ал эми рыноктун ичинде жакшы акча таба турган өтө көп бааланбаган акциялар, ошондой эле бирдей кенен перспективаларды ачкан көп сандагы ашыкча бааланган акциялар бар. Эксперттер көз ирмемдик пайдага жана тез кирешеге ишенбей, узак мөөнөттүү инвестициялык долбоорлорду иштеп чыгууну сунушташат.
