Феддин баасы. ФРдин ставкасын көтөрүү эмне кылат?

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2024-02-12 10:16

Америка Кошмо Штаттарынын Федералдык Резерв системасы Америкадагы каалаган банкты белгилүү бир суммадагы акча резервдерин түзүүгө милдеттендирет. Алар кардарлар менен операцияларды жүргүзүү үчүн зарыл. Бул кардарлардын көпчүлүгү күтүлбөгөн жерден бардык депозиттерин алып салгысы келген учурда зарыл. Бул учурда, банк мекемеси жөн эле жетиштүү каржыга ээ эмес болушу мүмкүн, андан кийин, балким, дагы бир банктык кризис келет. Мына ушундан улам ФРС милдеттүү резервдердин көлөмүнө белгилүү чектерди белгилейт, алардын өлчөмү ФРСтин ставкасынан таасир этет.

Федералдык резервдин курсу кандай

Күн сайын банктар көп сандагы транзакцияларды жүргүзүшөт жана алардын ар бири өз кирешелерин көбөйтүү үчүн көлөмүн көбөйтүүгө аракет кылышат. Кээде күтүүсүз кардарлар келип, ири суммадагы акчаны алып салышат, бул каржы институтунун камдык талаптарын төмөндөтүп, ФРСтин көрсөтмөлөрүнө жооп бербейт. Бул келечекте банк үчүн көптөгөн көйгөйлөрдү жаратат.

ФРдин пайыздык ставкасы – Американын Борбордук банкынын америкалык банктарга кредит берген чен. Бул кредиттер менен каржы институттары ФРдин талаптарын канааттандыруу үчүн резервдердин деңгээлин жогорулатууда.

Көпчүлүк учурларда банктар бири-бирине кредит беришет, бирок банктардын «кесиптешине» жардам берүү мүмкүнчүлүгү жок болсо, акыркысы ФРСга кайрылат. Бул насыя мыйзам боюнча эртеси кайтарылышы керек. ФРС мындай кредиттерге терс көз карашта. Эгер алар дагы тез-тез болуп кетсе, Федералдык резервдик талаптарды күчөтүүгө укуктуу.

Үчүн пайыздык чен кандай

Анын зарылчылыгы төмөнкүдөй: ал мамлекетте башка тарифтерди эсептөө үчүн негиз болуп саналат. Ошону менен бирге, ФРдин кредиттери тобокелдиги төмөн кредиттер болуп саналат, анткени алар бир түнгө гана жана эң сонун кредиттик тарыхы бар банк мекемелерине гана берилет.

Эгерде биз фондулук рынокторду карай турган болсок, чендердин жогорулашы – бул уюмдун капиталынын наркынын өсүшү. Башкача айтканда, акциялары биржада сатылып жаткан ишканалар үчүн бул терс көрүнүш. Облигациялар ар түрдүү - чендин жогорулашы инфляциянын төмөндөшүнө алып келет.

Валюта рыногу бир аз татаалыраак, бул жерде ФРдин курсу курстарга бир нече тараптан таасир этет. Албетте, курс бар, ага ылайык, валюталар менен бардык операциялар барышат. Бирок бул схеманын бир аз гана бөлүгү. Валюта рыногунда дүйнөдө жүргүзүлгөн операциялардын көбү үчүн жооптуу болгон дүйнөнүн финансылык агымдары,салымдардын көбүрөөк киреше табуу үчүн инвесторлордун каалоосу менен шартталган капиталдын кыймылы катары иш-аракет. Турак жай рыногун жана инфляциянын маалыматтарын кошо алганда, рыноктун бардык түрлөрүнүн абалын эске алуу менен, кайсы өлкөдө болбосун эсептик чендин жогорулашы кирешелүүлүккө оң жана терс таасирин тийгизет.

Буга чейин ФРСтин ставкасы 2006-жылдын 29-июнунда жогорулаган. 2007-2008-жылдар үчүн Fed аны акырындык менен 2008-жылдын кышында 0-0,25% эң төмөнкү чекке жеткенге чейин төмөндөттү

ФРД ставкасын көтөрүү

Бул аракет эмнеге алып келет, төмөндө карап көрүңүз. Американын чакан жана орто бизнестин эмгек рыногу бүгүнкү күндө эң күчтүү жана жумушсуздуктун деңгээли 2009-жылдан бери эки эсеге кыскарды. ФРС эмгек рыногунун калыбына келиши инфляцияга жана айлык акынын өсүшүнө түрткү берүүгө, ошону менен мамлекеттин экономикасын колдоого бардык мүмкүнчүлүктөрү бар деп эсептейт.

2007-2009-жылдары АКШда турак жай рыногунда жана банк секторунда кризис болгон. Ошондо ФРС штаттын экономикасын депрессияга учуратуудан сактап кала алды.

АКШ экономикасы бүгүн ФРдин ставкасын көтөрө алабы? Бул жерде талдоочулар ар кандай божомолдорду айтышууда. Айрымдар ФРС мамлекеттин экономикалык абалын бир калыпта кармап кала алды деп ырасташат. Ошондон кийин ФРСтин үстөк пайызын 0,25 пунктка көтөрүүсү АКШнын экономикасына минималдуу таасирин тийгизет. Башкалары инфляциянын өтө төмөн маанисин көрсөтүп, ФРС дүйнөлүк базарларды төмөндөтүп, доллардын кымбатташына өбөлгө түзө алат деп ырасташат.эгерде ФРС чечимге шашылса.

Феддин төрагасы үстөк пайызын көтөрүү жылмакай болушу пландалып жатканын айтты. Бул жааттагы эксперттер 2004-жылы башталган акыркы сессияга салыштырмалуу өсүү темпи төмөн болот деп эсептешет. Акыркы эсептик чен 3%дан ашпайт.

Баары өзгөрүүгө даярбы? Кээ бир корпорациялар облигациялар рыногу аркылуу карыз алуу үчүн төмөн чен убактысын колдонушкан. Ал эми азыр болсо алар рыноктун бардык мүмкүнчүлүктөрүн пайдалана алды деп эсептеп, тарифтердин бир аз жогорулашынан тынчсызданууга негиз жок экенин айтышууда. Ошол эле учурда, төмөн чен менен гана кубатталган көп сандагы мекемелер алардын өсүшүнө туруштук бере алышпайт, демек, алар насыялык чыгымдардын өсүшүнөн кийин көйгөйлөргө туш болушат.

Инвесторлорго көңүл буруп, көпчүлүк адистер Fed аларды өз ниети жөнүндө алдын ала эскерткен деп эсептешет жана трейдерлер келечектеги өсүштү стратегияларда эске алышкан. Бирок кээ бир эксперттер жети жылдан бери көрсөткүч нөлгө барабар экенин эске алганда, акча-кредит саясатында мындай олуттуу оңдоолор дагы деле туруксуздук болот деп ишенишет.

Келгиле, Федералдык резервдин эсептик ченинин дүйнөлүк базарларга кандай таасир этээрин карап көрөлү.

Эсептик чен жана анын Англиянын экономикасына тийгизген таасири

Көпчүлүк экономисттер Англия банкы чендерди көтөрүү үчүн АКШнын Борбордук банкын ээрчийт деп эсептешет. Тарых бир нече жолу АКШ менен Англиянын эсептик чендерин көргөнбир убакта туураланган.

Бүгүнкү күндө Тумандуу Альбиондун экономикасынын өсүшү туруктуу, жумушчу күчкө суроо-талап жогору. Англия банкынын башчысы, балким, өсүш жылмакай болоорун белгиледи.

Эсептик чен жана анын Россияга тийгизген таасири

Россия Федерациясынын Борбордук банкы АКШ валютасынын бекемделиши жана эсептик чендин өсүшүнүн терс таасиринен кутула албайт. Бул факт 500 миллиард доллардан 365 миллиард долларга чейин кыскарган эл аралык резервдерди түзүүдө көйгөйлөрдү жаратат.

Адистер, албетте, тарифтердин жогорулашы мамлекетибиздин экономикасына терс таасирин тийгизет деп эсептешет. Бирок бул таасир башка өнүгүп келе жаткан рынокторго салыштырмалуу анчалык күчтүү болбойт, анткени санкциялардан улам Россия Федерациясы Америка Кошмо Штаттары менен экономикалык жактан мынчалык байланышта болбой калды.

Эсептик чен жана анын Европага тийгизген таасири

Эсептик чендин жогорулашы ЕБ мамлекеттеринин экономикалык абалына терс таасирин тийгизиши мүмкүн, бул рыноктун туруксуздугунун жана күтүлбөгөндүгүнүн өсүшүнө алып келиши мүмкүн.

Европанын Борбордук банкынын башчысы жана башка саясатчылар дүйнөлүк рыноктордогу акыркы туруксуздуктун толкуну европалык экономиканын калыбына келишине катуу терс таасирин тийгизет деп эсептешет.

Эсептик чен жана анын Кытайга тийгизген таасири

ФРД ставкаларды көтөрсө эмне болот деген суроого жооп берип жатып, Кытай бийликтери ставкалардын жогорулашынан мамлекеттин экономикасына тикелей таасиринен кутула алышат жана анын таасири чендерди жогорулатат деп эсептейт. кичинекей бол.

Феддик ченчектелген диапазон Орто Падышалыктын экономикасына таасирин тийгизет. Мамлекеттин экономикасына терс таасирин ички факторлор тийгизет, мисалы, экспортко чыгарылган продукциянын атаандаштыкка жөндөмдүүлүгүнүн төмөндөшү жана ашыкча өндүрүш.

Эсептик чен жана анын Японияга тийгизген таасири

Бул жерде инфляция да дээрлик нөл деңгээлинде. Ошондуктан, эгерде ФРС саясатты катаалдаштыруудан баш тартса, эртеби-кечпи АКШ менен Япониянын тарифтеринин ортосунда дагы деле олуттуу айырма болот.

Кээ бир эксперттердин пикири боюнча, ФРСтин ставкасын көтөрүүсү АКШ валютасын кармоону жагымдуураак кылат. Бирок муну менен катар жапон валютасынын алсызданышы импортерлордун киреше үлүшүнө терс таасирин тийгизет жана ири экспортерлордун киреше үлүшүн жогорулатат.

Базар азыр кайсы этапта

ФРСтин пайыздык ставкасын өзгөртүүнүн маңызы ФРСтин узак убакыт аралыгындагы өтө жумшак акча-кредит саясатынан улам келип чыккан рыноктук «көпүктөрдүн» пайда болушун айланып өтүү болуп саналат.

Учурдагы кырдаалга баа берүү үчүн ретроспективдүү анализ жүргүзүү жакшы. Бул жерде экономиканын этаптарын бөлүштүрүү абдан субъективдүү учур экенин белгилей кетүү маанилүү. 2016-жыл экономикалык циклдин ортосунда болушу мүмкүн.

Эксперттер ФРСтен кескин кыймылдарды күтүшпөйт. Бирок ФРСтин ставкасын көтөрүү сыяктуу кадамдын бир топ кеч же бир кыйла жай жүрүшү коркунучу бар, бул инфляциянын тез өсүшүнө жана ФРСтин негизги ставкаларынын тезирээк өсүшүнө алып келиши мүмкүн, бул абдан терс таасирин тийгизет.биржага.

ФРСтин ставкасын көтөрүү эмнеге алып келет деген аргументтердин тыянагын төмөнкүчө формулировкалоого болот: ФРС пайыздык чендерди жогорулатууну жарыялаганга чейин, америкалык компаниялардын акцияларынан кутулуу жакшы. Баалар көтөрүлө баштагандан кийин, рыноктун оңдолушун күтүп, америкалык активдерди кайра сатып алсаңыз болот.