Заманбап рынок тышкы жөнгө салуучулар тарабынан акча-кредиттик жөнгө салууга муктаж. Бул рыноктук системанын өнүгүү муктаждыктары менен шартталган, анткени ал өзүнөн өзү көптөгөн социалдык-экономикалык маселелерди чечүүгө тийиш эмес. «Рыноктун көзгө көрүнбөгөн колу» концепциясы, ага ылайык, рынок бардык кыйынчылыктарды эч кимдин жардамысыз жеңүүгө тийиш, көптөгөн өлкөлөрдө ишке ашпай калды. Ал эми Орусия өткөн кылымдын токсонунчу жылдарындагы “шок терапиясын” жакшы эстейт. Рыноктун өзү болушу мүмкүн эмес экенин түшүнүү өтө кеч болуп калды. Экономиканы акча-кредиттик жөнгө салуу рыноктук системанын тышкы көзөмөлүнүн инструменттеринин бири болуп саналат. Көптөгөн экономисттердин айтымында, бул эң маанилүү курал. Макалада биз акча-кредит саясаты, максаттары, инструменттери, түрлөрү жөнүндө кененирээк карап чыгабыз. Келиңиз, негизги аныктамадан баштайлы.
Түшүнүк
Экономиканы акча-кредиттик жөнгө салуу – Борбордук банк (ББ) тарабынан акча массасынын параметрлерин өзгөртүүгө багытталган чаралардын жыйындысы.
Бул Борбордук банктын экономикадагы акча сунушуна таасирин тийгизет дегенди билдирет. Ал эми бул чара акча жүгүртүү динамикасына таасирин тийгизет. Төмөндө биз акча-кредиттик жөнгө салуу ыкмаларын кененирээк талдап чыгабыз.
Максат
Макроэкономикалык деңгээлде төмөнкү жөнгө салуу максаттары аныкталган:
- Экономикалык өсүш үчүн шарттарды түзүү.
- Туруктуу бааларды сактоо.
- Ички акча рыногунда пайыздык чендердин, валюта курстарынын туруктуулугун камсыз кылуу.
- Калктын иш менен камсыз болушунун максималдуу деңгээлине жетишүү.
Акча-кредиттик жөнгө салуунун негизги максаты – бааларды туруктуу кармап туруу. Калганынын баары алардан алынган. Россиянын экономикасынын шарттарында бааларды туруктуу кармап туруу инфляциянын ырааттуу төмөндөшүнөн көз каранды. Ал өлкөнүн инвестициялык климатына жана узак мөөнөттүү экономикалык өсүштүн бекемделишине таасир этет.
Инфляция түшүнүгү
Инфляция – валютанын арзандоосунан улам анын сатып алуу жөндөмдүүлүгүнүн төмөндөшү. Мисалы, жылдык инфляция 10% деңгээлинде белгиленген. Мындан 1000 рублга бүгүнкү күндө бир жылда 1100 рублга бирдей өлчөмдөгү товарды сатып алууга болот экен.
Борбордук банктын акча-кредиттик жөнгө салуусу биринчи кезекте инфляцияны төмөндөтүүгө багытталган. Орус банктары кымбат кредиттерди берип жатканына таң калбаңыз. Бул инфляциянын жогору болушуна байланыштуу. Ошондой элеири суммаларды адамдын колуна топтоо мүмкүн эмес, анткени күн сайын борборду рыноктун көзгө көрүнбөгөн мыйзамдары «жеп» кетет.
Борбордук банктын чектелген мүмкүнчүлүктөрү
Борбордук банктын мыйзам чыгаруу функциясы жок, андыктан анын милдети каржы рыногунун айрым сегменттериндеги рыноктук олку-солкуларды текшилөө гана.
Чектөөлөргө карабастан, Борбордук банк акча-кредиттик жөнгө салууну жүргүзө алат, ал төмөнкүлөргө арналган:
- Акча агымынын катышуучуларынын натыйжалуулугун жогорулатуу.
- Рыноктун катышуучуларынын балансынын кызыкчылыктарын коргоо.
- Аларды чыгымдарын жасалма түрдө көбөйтүүдөн коргоо үчүн.
- Инвестиция үчүн шарттарды түзүңүз.
- Рынокто атаандаштык чөйрөсүн өнүктүрүңүз.
- Банктык кызматтардын рыногун кеңейтүү жана алардын сапатын жакшыртуу.
Акча-кредиттик жөнгө салуунун ролу жалпы макроэкономика үчүн да, өзгөчө ар бир жаран үчүн да эбегейсиз. Бүгүнкү күндө инфляция төмөндөгөн жагдайды көрүп жатабыз. Бул банктык депозиттер боюнча чендердин төмөндөшүнө алып келди, ал бүгүнкү күндө жылына сейрек 8% ашат. Бирок, ошол эле учурда экономикалык жөнгө салуучулар рыноктун катышуучуларынын реалдуу балансын башка ыкмалар аркылуу, мисалы, улуттук валютанын девальвациясы аркылуу жасалма түрдө азайтышат. Ошол. рублдин наркынын жасалма төмөндөшү дүйнөлүк рыноктордо анын сатып алуу жөндөмдүүлүгүнүн төмөндөшүнө алып келет. Биздин өлкө бардык акыркы керектөө товарларын импорттогондугун эске алсак, биз баалардын олуттуу өсүшүн көрүп жатабыз. Мындан Россияда акча-кредиттик жөнгө салуунун өзүнүн бар экени көрүнүп туратбашка өлкөлөрдөн айырмаланып, өзгөчөлүгү. Ошондуктан, ар бир өлкө үчүн туура стратегиянын универсалдуу рецепттери бар деп айтууга болбойт. Бир өлкө үчүн натыйжалуу болгон ыкмалар башка өлкөдө толук каржылык кыйроого алып келиши мүмкүн.
Объекттер
Акча-кредиттик жөнгө салуу төмөнкү объекттерге багытталган:
- Акчанын ылдамдыгы.
- Кредиттердин көлөмү.
- Улуттук валютанын курсу.
- Улуттук валютага суроо-талап жана сунуш.
- Экономикадагы акча сунушу.
- Акчаны көбөйтүү коэффициенттери.
Бул көрсөткүчтөрдүн ар биринин акча-кредиттик жөнгө салуу мөөнөтү бар. Алар мамлекеттик бийликтин ар кандай деңгээлдеринде түзүлөт. Демек, акча системасын жөнгө салуу мамлекеттен көз каранды эмес деп айтууга болбойт, анткени ал мамлекеттик бийлик органдарына баш ийбеген Борбордук банк өзүн өзү жөнгө салат. Бул мамлекеттин жана Борбордук банктын макулдашылган иш-аракеттеринен, алардын иш-аракеттеринин натыйжалуулугу көз каранды.
Механизм
Акча механизми төмөнкүлөрдү камтыйт:
- Божомолдоо.
- Пландоо
- Таасир кылуу ыкмалары жана каражаттары.
Акчага муктаждыктын мотивдери
Акча-кредит саясатын жөнгө салуу акчага болгон муктаждык мотивинен да көз каранды.
Биринчи түрүтранзакциянын мотиви. Ал рыноктун катышуучусунун учурдагы экономикалык иштешин камсыз кылат. Жөнөкөй адам үчүн транзакциялык мотив кийинки айлыкка чейин ай сайын чыгашалар үчүн акча резервин билдирет: азык-түлүк, коммуналдык төлөмдөр, уюлдук телефондор үчүн төлөмдөр ж.б.
Ишканалар үчүн транзакциянын мотиви учурдагы экономикалык иш-аракеттерди колдоо үчүн арналган каражаттарды билдирет (жабдуулар менен эсептешүүлөр, ижара акысын төлөө ж.б.).
Мамлекет үчүн бул тышкы рынокто эсептешүүлөрдү жүргүзүүгө мүмкүндүк берген валюта резерви.
Экинчи түрү - сактык мотиви. Ал рыноктун катышуучусуна резерв түзүүгө мүмкүндүк берет. Жөнөкөй жарандар үчүн бул жаан-чачындуу күнгө үнөмдөө, акчаны үнөмдөө максатында депозиттерди салуу ж.б.. Ишканалар жана штаттар резервдик жана турукташтыруу фонддорун түзүшөт.
Үчүнчү түрү – бул спекуляциялык мотив. Заманбап акча өзү баалуулуктарды сактоонун булагы эмес. Демек, каражаттардын бир бөлүгү ар кандай пайыздар түрүндө киреше алып келүүчү материалдык эмес (финансылык) активдерди сатып алууга жумшалат. Аларга облигациялар, акциялар, өнөр жай финансылык инструменттер кирет.
Акчага суроо-талап жана сунуш
Акчага суроо-талап жана сунуш - санды алдын ала айтуу эң кыйын. Келечектеги жүрүм-турум факторун алдын ала айтуу мүмкүн эмес, анткени ал макроэкономикалык факторлордон гана эмес, дүйнөлүк экономиканын өнүгүүсүнөн да көз каранды. Мисалы, криптовалютанын жана электрондук коммерциянын өнүгүшү улуттук валюталарга суроо-талаптын азайышына алып келет. Акчага суроо-талаптын өсүшү төмөндөгүлөргө көз карандыфакторлор:
- Инфляциянын төмөндөшү жана инфляциялык күтүүлөр.
- Банк системасына ишеним өсүүдө.
- Экономиканын өсүшү.
2008-жылдагы кризистен кийин Россия Федерациясынын акча-кредиттик жөнгө салуусунун жакшы мисалын келтирүүгө болот: мамлекет мыйзам кабыл алган, ага ылайык бардык банктык депозиттер белгилүү бир суммага чейин сөзсүз түрдө камсыздандырылган. Ал эми банк банкрот болот деп коркконго болбойт, анткени мамлекет зыяндын ордун камсыздандыруу компаниялары аркылуу төлөп берет. Бул калктын банк тутумуна болгон ишениминин жогорулашына алып келди.
Акчага болгон суроо-талап негизги көрсөткүч. Акча-кредиттик жөнгө салуунун эффективдүү ыкмалары жана инструменттери акчага болгон суроо-талаптын жогору болушунан көз каранды. Акчага ээ болуу каалоосу менен аны алуу мүмкүнчүлүгү дал келбей турганын да эске алуу керек. Бул жерде биз ликвиддүүлүк – банктык эсептердеги накталай жана накталай эмес каражаттар сыяктуу түшүнүккө туш болдук. Акчага болгон суроо-талап ликвиддүүлүктүн пропорционалдуу бөлүгү катары аныкталат.
Акчанын ылдамдыгы
Экономиканы жөнгө салуунун акча-кредит саясаты акча жүгүртүү ылдамдыгы сыяктуу көрсөткүчтөн да көз каранды. Узак мөөнөттүү банктык депозиттердин өсүшү акча жүгүртүү ылдамдыгынын төмөндөшүнө шарт түзөт жана тескерисинче, экономикада накталай акчанын чоң көлөмүнүн сакталышы акчанын жүгүртүү ылдамдыгын жогорулатат.
Акча сунушу
Рынокту жөнгө салуучу экономикадагы акчанын каныккандыгын туура эсептеп чыгышы керек. Ал акча массасынын өсүшүн эффективдүү пайдалана алабы? Деңгээлдери кандайинфляция, инфляциялык күтүүлөр жана экономикадагы тобокелдик деңгээли? Бул суроолорго так жооптор жөнгө салуучунун жүрүм-турумуна таасир этет. Мисал катары Орусиядагы 2000-жылдардын башын айтсак болот. Көмүр суутектерин сатуудан түшкөн супер пайда менен байланышкан өлкөгө акчанын эбегейсиз агымы бүтүндөй экономикага терс таасирин тийгизди. Ал өндүрүшкө зыян келтирбестен бүтүндөй акча массасын «сиңирип» алган эмес. Инфляция жылына 10-12%га чейин тездеди. Ушуга байланыштуу кредиттердин баасынын бир топ көтөрүлүшү байкалды. Экономиканын мунай жана газ сектору менен байланышпаган тармактары: айыл чарбасы, транспорт, транспорт жана мамлекеттик сектор катуу жабыркады. Бул тармактарга жумшалган инвестициялар башка тармактарга салынган инвестицияларга салыштырмалуу өтө эле аз болгон. Жөнөкөй жарандардын кирешесинде да дисбаланс болгон. Мисалы, мугалимдин орточо айлыгы аймакта 6-7 миң рублди түзсө, курулуш объектилеринде иштеген жумушчу күнүнө бир нече миң рубль алган. Бүгүн биз тармактардагы диспропорция анчалык байкалбаганын көрүп жатабыз, бирок азыр экономикада таптакыр башка көйгөйлөр бар.
Акча сунушу менен аныкталат:
- Борбордук банктын акча базасы (активдери). Буга банктарга берилген кредиттер, баалуу кагаздар – адатта дүйнөнүн алдыңкы экономикаларынын казыналык ноталарындагы облигациялар – алтын-валюта камдары кирет.
- Ички акча рыногундагы пайыздык чен. Ал ошондой эле негизги кайра каржылоо чен деп аталат. Бул Борбордук банк коммерциялык банктарга кредит берген пайыздык көрсөткүч. Албетте, ал жеке адамдарга жана чарба жүргүзүүчү субъекттерге кредит берген пайыздан төмөн, анткени албанктын келечектеги кирешеси жана тобокелдиктин жана дефолттун пайыздык көрсөткүчү жогору коюлат. Мисалы, эгерде негизги кайра каржылоо чен 7% болсо, анда жеке адам үчүн банктык кредит боюнча пайыздар төмөн болушу мүмкүн эмес, анткени эч ким чыгаша менен насыя бербейт. Кыска мөөнөттүү рынокто пайыздык чен банк тутумунун камдарынын анын депозиттерине болгон катышынын негизинде түзүлөт. Бүгүн биз өлкөбүздүн бүтүндөй жаңы тарыхында элестете албаган кызыктуу жагдайга күбө болуудабыз: адамдар банктык депозиттерге эбегейсиз чоң суммадагы акчаларды салышкан, анын үстүнө алар дээрлик бардыгы камсыздандырылган. Буга байланыштуу каржылык жөнгө салуучу органдар жарандардын акчасын банктардан чыгарып, депозиттер боюнча пайыздык чендердин төмөн болушуна шарт түзүп жатышат.
- Туруктуу резерв түзүү.
Банк системасы акча массасына таасир этүүчү эң маанилүү фактор катары
Акча массасына банк системасы эң чоң таасир этет. Акча-кредиттик жөнгө салуунун ыкмаларын жана инструменттерин санап көрөлү:
- Акча сунушун кыскартуу же көбөйтүү.
- Туруктуу акча агымын түзүү.
- Акча жүгүртүүнү жөнгө салуу үчүн каржы рыногунда операцияларды жүргүзүү.
Экономикалык жактан өнүккөн өлкөлөр менен өнүгүп келе жаткан өлкөлөрдө акча-кредиттик жөнгө салуунун ыкмалары түп-тамырынан бери айырмаланат.
Борбордук банк жөнгө салууда негизги оюнчу болуп саналат. Бул үчүн, ал акча-кредит саясатын жөнгө салуу үчүн төмөнкү куралдарды колдонот:
- Накталай акча маселеси.
- Банктарды, б.а. Борбордук банкты кайра каржылообанктар үчүн банкка» айланат жана коммерциялык банктарга өзү белгилеген ставкалар боюнча кредиттерди берет. Акыркысы бул каражаттарды ички рынокто жогорку пайыздык чен менен кайра каржылайт.
- Эл аралык аренада эсептешүүлөр үчүн баалуу кагаздарды жана валюталарды сатып алуу жана сатуу боюнча ачык рынокто операциялар.
Жогоруда саналып өткөн операциялардын аркасында акча-кредиттик жөнгө салуунун бирдиктүү механизми түзүлүүдө.
Демек, макроэкономикадагы эң маанилүү роль өлкөнүн Борбордук банкына таандык. Бул экономикалык субъект жөнүндө кийинчерээк макалада кененирээк сөз кылабыз.
CBR статусу
Орусиянын банк тутумунда КБР өлкөнүн башкы банкы болуп саналат. Ал өлкөнүн бүткүл каржы системасынын башында турат жана жалпы экономикалык стратегияга ылайык бардык башка банктардын курсун тууралоо үчүн иштелип чыккан. Бул кайра каржылоо жана контролдоо аркылуу болот. Акыркы функция катары Борбордук банк ар кандай кредиттик мекеменин лицензиясын жокко чыгаруу менен анын ишин токтотууга укуктуу. Жакында эле, мындай бактысыздардын абдан таасирдүү тизмеси топтолгон. Атүгүл көпчүлүктүн ою боюнча, Борбордук банк мамлекеттин катышуусу менен ири банктар үчүн жерди толугу менен тазалап жатат.
Борбордук банк ошондой эле мамлекеттин акча-кредит саясатынын негизги агенти болуп саналат. Бирок ал ез максатына жетуу учун директивдуу методдорду эмес, чарба жургузуунун экономикалык методдорун колдонот.
Россиянын Борбордук банкы кимге баш ийет?
КарамастанРоссиянын Борбордук банкы рублди басып чыгаруу укугуна ээ болгон өлкөнүн башкы банкы болуп саналгандыктан, ал Россия Федерациясынын өкмөтүнө да, башка мамлекеттик органга да баш ийбейт. Эгерде биздин мамлекетте айлык, пенсия, пособиелерди төлөөгө каражат жетишсиз болсо, анда Россиянын Борбордук банкы өкмөткө насыя бербейт. Бул парадоксалдык система эгемен Россиянын калыптанышынын эң башынан эле курулган. Дал ушул жагдай көптөгөн саясат таануучуларга Россиянын биринчи президенти Б. Н. Ельцинди Ата Мекендин чыккынчысы деп айтууга негиз берет. Россия банкы кимге баш ийген? Кээ бирөөлөр биздин өлкөнүн Борбордук банкы Федералдык резервдик системанын бир бутагы деп ишенимдүү айтышса, башкалары аны Эл аралык валюта фондуна байланыштырышат, бул адилеттүү, анткени ал тууралуу мыйзамда тике сөз бар. Бирок, экөө тең бизди Ротшильддер менен Рокфеллерлер көзөмөлдөп турганына ишенишет.
Бирок "Россия Федерациясынын Борбордук банкы жөнүндө" Федералдык Мыйзамды талдап чыгуу керек, баары ордуна келет: Борбордук банк 14 адамдан турган директорлор кеңешинин жетекчисинен жана мүчөлөрүнөн турат. Алардын бардыгын Россия Федерациясынын Президенти менен макулдашуу боюнча Мамлекеттик Дума шайлайт. Эми логикалык суроого жооп берүү керек: Россиянын Борбордук банкы ушундай америкалыктарга ыктаган уюмбу? Эгер өлкөнүн парламенти да Америкага ыктаганда гана оң жооп берилет.
Ошондой эле, Россиянын Борбордук банкын Америка Кошмо Штаттарына таандык кылууну каалагандар үчүн, биз 2014-жылдан бери Россия Федерациясынын Борбордук банкынын бардык кирешесинин 75% Россия Федерациясынын бюджетине которулгандыгын түшүндүрөбүз. Россия Федерациясы, ал эми калган 15% Внешэкономбанкка түшөт.
Кандай болсо да, мыйзам чындап эле Борбордук банкты катуу бөлүп туратРоссия Федерациясынын Өкмөтүнөн Россия. Эгерде алар өз ара урушуп кетсе, анда үстөмдүк Борбордук банкта болот, анткени талаштуу маселелер эл аралык соттордо чечилет, Конституцияга ылайык, алардын чечимдери ички соттордун чечимдеринен жогору. Бул 1993-жылдан бери өлкөдө колдонулуп келе жаткан Конституциябыз.
Орусиянын Борбордук банкынын функциялары
Россия Банкы төмөнкү функцияларды аткарат:
- Өлкө ичиндеги кредиттик мекемелер үчүн кредитор.
- Россия Федерациясынын Өкмөтү менен бирдикте бирдиктүү акча-кредит саясатын иштеп чыгуу.
- Улуттук валютаны чыгарууда монополияга ээ.
- Валюта көзөмөлүн орнотот.
- Банк операцияларын жүргүзүү, банк системасы үчүн отчеттуулук жана бухгалтердик эсепти жүргүзүү эрежелерин белгилейт.
Тизмеден Борбордук банктын өкмөт менен бирге иштээрин көрүүгө болот. Башкача айтканда, алар өнөктөш катары иш алып барышат жана эч кандай баш ийүү деген жок. Дал ушул факты көпчүлүккө Орусияны Батыш каржы системасынын колониясы деп айтууга мүмкүндүк берет. Анткен менен мындай системанын жактоочулары орусиялык жергиликтүү аткаминерлердин өзүм билемдигине көзөмөлсүз акча чыгаруудан жана тынымсыз ички насыялоодон бөгөт коет деп ишенишет. Коррупциянын көмүскөдө калган көлөмүн талдап чыгуу жетиштүү: басмаканага сырттан көзөмөл чындап эле терс факторбу? Балким, ушул факт гана өлкөнү жалпы инфляциядан сактап калат.
"көз карандысыздыкты" кайра алуу аракети
Биздин өлкөдө Борбордук банкты улутташтырууну ачык эле жактаган бир катар депутаттар жана саясатчылар бар. Алар тынымсыз Мамлекеттик Думага мыйзам долбоорун сунушташат, бирок ага каршы коомдук сындын терс толкуну дароо көтөрүлөт. Эмне үчүн бул болуп жатат? Мүмкүн жарандарыбыз аларды көп жолу алдаган өзүбүздүн мамлекетибизге ишенбей жаткандыр. Көптөр үчүн Россиянын Борбордук банкынын өкмөттөн көз карандысыз болуу варианты аны мамлекетке өткөрүүгө караганда келечекке көбүрөөк ишеним берет, мында акча массасына көзөмөл болбойт. СССРдин учурун эстейли: ар кимдин акчасы бар болчу, бирок эч ким эч кимге кереги жок кагазга товар саткысы келген эмес, анткени мамлекет убактылуу саясий кызыкчылык үчүн Банктын акча-кредит саясатына тынымсыз кийлигишип келген. өнүктүрүү. Ошондуктан, өндүрүшчүлөр товарларын кампада кармап, эрксизден таңкыстык жаратып, «кара базарга» арзан баада айырбаштаган жагдай түзүлдү. Эч кандай административдик чаралар кооператорлорду закондуу рынокко етууге жардам берген жок. Мына ушундан улам биздин жарандар аманатсыз калышты, анткени экономиканы калыбына келтирүү үчүн эсептерди тоңдуруу жана гиперинфляцияны тездетүү аркылуу аларды толугу менен жок кылуу керек болчу.
СССР Мамлекеттик банкы
Советтер Союзунда Мамлекеттик банк толугу менен СССР Министрлер Советине баш ийген. Акчанын көлөмү директивалык ыкмалар менен аныкталган. СССР Министрлер Совети приказ чыгарды, анын негизинде банк маселе чыгарды. Булэкономика илиминде «репрессияланган инфляция» деп аталган абалга алып келди. Башкача айтканда, муну мындайча сүрөттөсө болот: ар бир адамдын акчасы бар, бирок ага эч нерсе сатып алууга болбойт. Бул түшүнүктүү: өндүрүүчүлөр товарларды кампада сактап, аларды сатпоону артык көрүштү, анткени акча бизде көнүп калган баалуулукка ээ эмес. Чындыгында феодалдык түзүлүш менен салыштырууга боло турган табигый алмашуу өнүккөн. Эгерде Россия Банкы улутташтырылса, ушул сыяктуу жагдай кайталанышы мүмкүн.
