Акчанын азыркы жана келечектеги наркы

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2024-02-12 10:14

Акчага жакындаганда жөнөкөй арифметикалык жана логикалык көрүнгөн ыкма дайыма эле иштей бербейт. Бир рублга барабар болсо, ар дайым жана бардык жерде бир рублга барабар болуп көрүнөт. Туура, бирок убакыты болбогондо гана.

Түшүнүк

Акчанын убакыттык наркы альтернативалуу жана ар түрдүү киреше мүмкүнчүлүктөрү бар болсо, акчанын наркы ар дайым ал алынышы керек болгон убакыттын чекитине көз каранды экендигине байланыштуу. Колдо болгон каражаттар боюнча пайыздарды алуу мүмкүнчүлүгү бар болгондуктан, финансылык инструменттен же бизнестен киреше канчалык эрте алынса, ошончолук жакшы болот. Бул жерде "тескерисинче" дагы көп дегенди билдирет, башкача айтканда, киреше канчалык эрте жана/же көп жыштык менен алынса, ошончолук жакшы. Ошондуктан, кандайдыр бир инвестициялык чечимди кабыл алууда, убакыттын өтүшү менен акчанын наркынын өзгөрүшү же акчанын келечектеги наркы ар дайым эске алынышы керек. Чынында, бул концепция убакыттын өтүшү менен таралган акчаны "жалпы бөлүүчүгө" алып келүүнү камтыйт.

Инфляция

Дүйнөдөгү бардык экономика товарларга жана кызмат көрсөтүүлөргө баалардын тынымсыз өсүшүнөн турган инфляциялык процесстерге дуушар болот. Инфляциянын деңгээли катастрофалуу болушу мүмкүн, мисалы, Венесуэлада же Сомалиде жана 1990-жылдардын башында Россияда, бирок ошондой эле орточо жана улуттук экономика үчүн ыңгайлуу. Башкача айтканда, баалар тынымсыз жана тынымсыз өсүп жатат, андыктан бүгүн бир рубль бир аз болсо да, эртең ошол эле рублдан көбүрөөк сатып алса болот.

Ошентип, убакыттын өтүшү менен акчанын наркынын өзгөрүшү түшүнүгүнө эки башка бурчтан мамиле кылууга болот. Бир жагынан бүгүнкү акчаны пайыз менен салып, киреше алып келсе болот. Башкача айтканда, жоголгон пайданын өсүшү байкалууда. Башка жагынан алып караганда, кыймылсыз жаткан акча бул акчага сатылып алынуучу товарлардын жана кызмат көрсөтүүлөрдүн көлөмү менен чагылдырылган наркын дайыма жоготуп жатат. Эки учурда тең негизги маселе азыркы учурда колдо болгон акчанын келечектеги баасын аныктоо болуп саналат. Бул ишканаларга да, жеке адамдарга да тиешелүү.

Жөнөкөй жана татаал пайыздар

Акча ар кандай каржылык инструменттерге пайыз менен инвестицияланат жана ар кандай бизнестин кирешелүүлүгү да пайыз менен өлчөнөт. Салынган суммага пайыздарды эсептөөнүн жалпы кабыл алынган эки жолу бар. Жөнөкөй пайыздар, алардын аты айтып тургандай, эсептөө үчүн абдан жеңил болуп саналат. Адатта, бул жылдык пайыздык көрсөткүч. Жыл үчүн кирешенин өлчөмү инвестицияланган суммага жыл үчүн кирешенин жарыяланган пайызын алуу менен аныкталышы мүмкүн. Жөнөкөй кызыгууаманат сертификаттары, облигациялардын купондук кирешеси, банктык аманаттардын айрым түрлөрү боюнча жана бир катар башка учурларда алынат. Татаал пайыздар менен жөнөкөй пайыздардын ортосундагы айырма пайыздардын жыштыгында жана бул пайыздар чегерилген сумманын дайыма өзгөрүп турушунда. Эгерде жөнөкөй пайыздар боюнча кирешени аныктоо үчүн жылдык пайыздын наркын жана инвестициялоо мөөнөтүн билүү жетиштүү болсо, анда татаал пайыздар үчүн буга төлөмдөрдүн жыштыгы, ошондой эле капиталдаштыруу фактысы кошулат, б.а. инвестициялардын негизги суммасына алынган пайыздарды кошуу. Татаал пайыздар пайыздык ченди бүткүл инвестициялык мезгил үчүн чегерүүлөрдүн санына чейин жогорулатууну камтыган формула боюнча эсептелет. Негизги эсептөөлөр тигил же бул акчаны инвестициялоонун натыйжалуулугун баалоо үчүн татаал кызыкчылык үчүн жүргүзүлөт.

Татаал пайыздар концепциясын иштеп чыгуу

Акчанын келечектеги наркы - бул учурдагы инвестициялар инвестициялоо мезгилинин аягына чейин татаал пайыздар менен инвестициялоо мезгилинин ичинде көбөйө турган суммадан башка эч нерсе эмес. Бул кээде "топтолгон нарк" деп аталат. Акчанын келечектеги наркынын формуласы татаал пайыздарды эсептөө формуласына толугу менен окшош:

FV=PV(1+ E)ⁿ

FV (келечектеги нарк) – акчанын келечектеги наркы;

PV (учурдагы нарк) - акчанын учурдагы наркы;

E - бир эсептөө мезгили үчүн пайыздык чен;

N - эсептөө мөөнөттөрүнүн саны.

Себеби кеп пайыздык чен катаал аныкталган банктагы депозит жөнүндө эмес. Бул банк, жана колдо болгон каражаттардын келечектеги наркын аныктоо боюнча, пайыздык ченди аныктоо маселеси өтө маанилүү болуп саналат. Бул маселени чечүү үчүн көптөгөн ыкмалар бар. Негизгилери төмөнкүлөрдү камтыйт:

- инвестициялоо учурунда рынокто үстөмдүк кылган белгилүү бир аймак үчүн орточо банктык пайыздык чен;

- өлкөнүн Борбордук банкынын эсептик курсу;

- объектке жараша керектөө товарларына же өнөр жай бааларына карата белгиленген инфляциянын деңгээли;

- Экономикалык өнүктүрүү министрлиги тарабынан бекитилген инфляциянын болжолдуу көрсөткүчтөрү;

- Чет өлкөлүк өнөктөштөр үчүн эсептешүүлөр жүргүзүлгөндө LIBOR ставкалары өлкөнүн тобокелдигинен улам жогорулаган.

Акчанын келечектеги наркынын экономикалык эсебин жасап жатканда, болжолдуу акча агымын талкуулоого караганда ченди тандоо көп убакытты талап кылат.

Арзандатуу

Акчанын келечектеги наркын аныктоо процесси тескери маселе – акчанын азыркы наркын аныктоо, башкача айтканда, дисконттоо процесси менен байланышкан. Бул учурда, көрсөтүлгөн формула жөн эле математикалык эрежелерге ылайык айландырылат, тактап айтканда:

PV=FV / (1+ E)ⁿ

Дисконттоо маселеси азыркы учурда келечектеги акча агымын баалоо керек болгондо пайда болот, бул бизнес-пландарды жана башка экономикалык эсептөөлөрдү даярдоодо дээрлик дайыма зарыл.

Аннуитет

Илимге карабастананнуитеттин аталышы, түшүнүгү – бул жөн гана бирдей өлчөмдөгү акчанын агымы үчүн белгилөө, алар үзгүлтүксүз аралыкта пайда болот. Бул көрүнүш абдан таралган. Белгилүү мисалдарды келтирүүгө болот. Эмгек акыны алуу, коммуналдык кызматтар үчүн мезгил-мезгили менен төлөмдөр, чексиз тариф боюнча уюлдук телефонго төлөө, аманат эсебине мезгил-мезгили менен чегерүү ж.б.у.с. Акча каражаттарынын агымы инвестициялардан түшкөн кирешелер же келечектеги кирешелерди алуу үчүн салынган каражаттардын агылып чыгышы болушу мүмкүн. Дээрлик бардык долбоордун техникалык-экономикалык негиздемелеринде рента дайыма табылат.

Аннуитеттин келечектеги наркы

Аннуитеттеги акчанын келечектеги же учурдагы наркын эсептөө татаал пайыздардын буга чейин сүрөттөлгөн эсептөөсүнөн анча деле айырмаланбайт. Жөн эле ар бир аралык мезгил үчүн, пайыздардан тышкары, мезгил-мезгили менен төлөнүүчү төлөм кошулат жана кийинки мезгил үчүн бул суммага пайыздар мурунтан эле алынат. Эсептөө үчүн формула бар, ал бир аз татаал көрүнөт:

FV=PV ((1+ E)ⁿ-1) / E

Практикада бул формула ыңгайсыз, адатта алар же бир акча бирдигинин рентасына кошуу факторлору бар таблицаларды, же көбүнчө EXCEL тиркемесинде орнотулган формулаларды колдонушат.

Мындай таблицанын мисалы төмөндө көрсөтүлгөн:

Жогорудагы таблицадагы маалыматтар аннуитеттеги акчанын келечектеги наркын аныктоо үчүн көбөйтүүчү болуп саналат. Ошого жараша акчанын чыныгы наркын аныктоо, башкача айтканда рентаны дисконттоо зарыл болгондо, булармультипликаторлор акча агымынын тиешелүү суммаларынын бөлүктөрүнө айланат.

Аралаш киреше агымынын учурдагы наркы

Аралаш киреше агымы, чындыгында, классикалык аннуитетке караганда алда канча кеңири таралган. Бул агымдагы акчанын наркы "кол менен" деп аталган нерсе менен аныкталат. Бул үчүн, бардык кирешелердин учурдагы баалуулуктарын таап, андан кийин жалпылоо керек. Бардык бул эсептөөлөрдүн негизги практикалык пайдасы ар кандай инвестициялык варианттарды салыштыра билүү болуп саналат. Ошол эле учурда, ар кандай акча инвестициясынын зарыл шарты бул кирешелерди алуу үчүн бардык дисконттолгон кирешелердин бардык арзандатылган чыгымдардан ашуусу болуп саналат.